华尔街大空头誓不认输：美股多头下半年将会“猛然惊醒”

　　财联社

　　作为华尔街最悲观的策略师之一，摩根士丹利的迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）并没有因为美股近期的飙升而改变自己的观点，称投资者下半年可能会“猛然惊醒”。

　　威尔逊正确地预测到了去年美国股市的大跌行情。今年以来，威尔逊大部分时间依旧看空市场，不过目前来看，威尔逊今年的预期并不怎么准确。

　　但他继续给出了看空的理由，***财政支持减弱、流动性下降以及通胀走低等因素，将在下半年拖累美股涨势。

　　威尔逊周二在报告中写道：“鉴于我们对于经济增长的基本观点，我们难以认同目前市场上的兴奋情绪。如果下半年经济如预期重新加速，那么用以支持股价的看多观点就证明是正确的。但如果没有的话，考虑到我们所看到的巨大风险，许多投资者可能会猛然惊醒。”

　　以Chris Montagu为首的花旗集团策略师表示，美国股票期货的头寸是自2010年以来最看涨的。对他们来说，现在的关键问题是这种上涨势头能否持续，或者未来几周的获利了结和风险对冲是否会拖累市场。

　　美国股市今年出现强劲反弹，主要受少数几家大型科技公司推动，投资者***人工智能的繁荣将提振企业的利润。

　　但对于最近的涨势看起来究竟像是回光返照，就像互联网泡沫时代那样，还是一次更持久的涨势的开始，投资者意见不一。

　　相信本轮涨势还有更多上升空间的投资者和分析师表示，软件开发公司、芯片制造商和其他投资人工智能产业的公司或许会走在一种未来几年可能引发社会变革的技术前沿。但其他人则更多地持怀疑态度，认为这一次和之前的几次泡沫没有什么不同，重要的是要挑选出少数几家长期而言可能主导某一行业的公司。

　　和之前不同的是，威尔逊如今也承认，他的团队今年对标普500指数的看法“出错了”，以至于他们在评估他们的盈利模型是否具有误导性。但是，他们还是决定坚持看空的预测。摩根士丹利预计，通胀放缓将对企业收入增长产生直接的负面影响，而这还没有反映出来。

　　根据威尔逊的说法，上周低于预期的生产者价格指数（PPI）预示着未来四个月营收增幅将大幅下降，这也意味着企业利润也将下滑。

　　摩根士丹利建议，相比非必须品，可以做多必须消费品，相比周期性板块做多防御板块，相比科技做多医疗板块。